11 月19 日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《
能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃(2014-2020年)》的通知。未來幾年的能源行業(yè)投資機(jī)會(huì)大致可以從中引申;從
電力設(shè)備新能源行業(yè)角度，大致有兩個(gè)方面的判斷和八個(gè)方面的機(jī)會(huì)。
點(diǎn)評：
一、兩個(gè)總體的評價(jià)：
1、能源市場化、清潔化是未來方向，中國能源正在升級、已能夠走出去?！队?jì)劃》提到，加快構(gòu)建清潔、高效、安全、可持續(xù)的現(xiàn)代能源體系;把發(fā)展清潔低碳能源作為調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的主攻方向;大幅增加風(fēng)電、太陽能、地?zé)崮艿瓤稍偕茉春秃穗娤M(fèi)比重。同時(shí)能源的發(fā)展肩負(fù)著實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的重任，能源在升級轉(zhuǎn)型過程中已經(jīng)具有走出去的實(shí)力。
2、總體規(guī)劃和數(shù)據(jù)是之前文件的一次總結(jié)，并沒有超預(yù)期地方?！队?jì)劃》提到，到2020年，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到15%(2030年的目標(biāo)是20%)，天然氣比重達(dá)到10%以上，煤炭消費(fèi)比重控制在62%以內(nèi)(2015年的目標(biāo)是 65%);到2020年，一次能源消費(fèi)總量控制在48億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，煤炭消費(fèi)總量控制在42億噸左右。能源自給能力保持在85%左右，石油儲采比提高到 14-15，能源儲備應(yīng)急體系基本建成。
二、八個(gè)方面的投資機(jī)會(huì)：
1、光伏：空間較大，分布式是方向?！队?jì)劃》提到加快發(fā)展太陽能發(fā)電，說明了光伏的未來空間巨大，國內(nèi)相對于德國的光伏發(fā)電占比仍有近十倍的增長空間(國內(nèi)不到1%的占比);目標(biāo)：到2020 年，光伏裝機(jī)達(dá)到1億千瓦左右，光伏發(fā)電與電網(wǎng)銷售電價(jià)相當(dāng)?！队?jì)劃》提到的大力優(yōu)化東部地區(qū)能源結(jié)構(gòu)、制定城鎮(zhèn)綜合能源規(guī)劃，都需要大力發(fā)展分布式光伏;分布式光伏占比未來應(yīng)該達(dá)到50%以上。光伏發(fā)展適合分布式應(yīng)用，未來光伏規(guī)劃規(guī)模具有上調(diào)的可能。
2、風(fēng)電：新增裝機(jī)已到高峰，運(yùn)營、海上風(fēng)電等細(xì)分市場是機(jī)會(huì)。《計(jì)劃》提到大力發(fā)展風(fēng)電;重點(diǎn)規(guī)劃建設(shè)酒泉、內(nèi)蒙古西部、內(nèi)蒙古東部、冀北、吉林、黑龍江、山東、哈密、江蘇等9個(gè)大型現(xiàn)代風(fēng)電基地以及配套送出工程;以南方和中東部地區(qū)為重點(diǎn)，大力發(fā)展分散式風(fēng)電，穩(wěn)步發(fā)展海上風(fēng)電。目標(biāo)：到2020年，風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到2億千瓦，風(fēng)電與煤電上網(wǎng)電價(jià)相當(dāng)。今年風(fēng)電新增裝機(jī)可能超過20GW(總量已超100GW)，未來新增裝機(jī)難有突破，所以難有整體性機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)在于優(yōu)質(zhì)龍頭的轉(zhuǎn)型和細(xì)分市場的機(jī)會(huì)。
3、新能源汽車：交通清潔化、能源安全的主力?！队?jì)劃》提到，加快發(fā)展純電動(dòng)汽車、混合動(dòng)力汽車和船舶、天然氣汽車和船舶，擴(kuò)大交通燃油替代規(guī)模;積極推進(jìn)清潔能源汽車和船舶產(chǎn)業(yè)化步伐，提高車用燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。
市場化定位的電動(dòng)汽車是未來發(fā)展方向，依靠補(bǔ)貼是不可持續(xù)的;看好特定模式的純電動(dòng)(微型車、公用車等定位，互聯(lián)網(wǎng)、租賃等模式)、混動(dòng)等發(fā)展;不管怎么樣發(fā)展，電動(dòng)化是趨勢，對上游材料是利好的。
4、核電：今年是重新起步，中短期主題，長期可能超預(yù)期。國家之前在《核電中長期發(fā)展規(guī)劃(2011-2020年)》就對核電發(fā)展的規(guī)模、布局及技術(shù)路線提出了明確要求：到2020年，我國在運(yùn)核電裝機(jī)達(dá)到 5800萬千瓦，在建3000萬千瓦;數(shù)量并沒有變化，目前是預(yù)期恢復(fù)階段;加上核電在最高層的推動(dòng)下，有走出去的大想象空間。但核電占全球總發(fā)電量的約 10%，占中國總發(fā)電量的約2%，可以看出國內(nèi)市場仍具有長期超預(yù)期的可能。目前是獲得中短期超額收益的階段，值得博弈。
5、電力設(shè)備方面主要利好特高壓?！队?jì)劃》提到煤電大基地大通道建設(shè)：重點(diǎn)建設(shè)錫林郭勒、鄂爾多斯、晉北、晉中、晉東、陜北、哈密、準(zhǔn)東、寧東等9個(gè)千萬千瓦級大型煤電基地;發(fā)展遠(yuǎn)距離大容量輸電技術(shù)，擴(kuò)大西電東送規(guī)模，實(shí)施北電南送工程。特高壓目前已經(jīng)在國家層面推進(jìn)，加上輸配分離使得電網(wǎng)公司可能更重視特高壓的建設(shè)，更甚至特高壓也是咱們走出去的重要砝碼之一，未來3-5年行業(yè)趨勢較好。
6、新技術(shù)、新應(yīng)用的主題或超前投資：儲能、分布式發(fā)電、氫能等可關(guān)注。《計(jì)劃》提到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，我們也需要重視資本市場對新技術(shù)和新應(yīng)用的推動(dòng)。文中確立分布式能源、智能電網(wǎng)、新一代核電、先進(jìn)可再生能源、節(jié)能節(jié)水、儲能、基礎(chǔ)材料等9個(gè)重點(diǎn)創(chuàng)新領(lǐng)域，明確現(xiàn)代電網(wǎng)、先進(jìn)核電、光伏、太陽能熱發(fā)電、風(fēng)電、海洋能發(fā)電、大容量儲能、氫能與燃料電池、能源基礎(chǔ)材料等20個(gè)重點(diǎn)創(chuàng)新方向。
7、海外市場的機(jī)會(huì)：國內(nèi)龍頭走出去的機(jī)會(huì)?！队?jì)劃》提到拓展能源國際合作，加快制定利用海外能源資源中長期規(guī)劃，著力拓展進(jìn)口通道，著力建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、21世紀(jì)海上絲綢之路、孟中印緬經(jīng)濟(jì)走廊和中巴經(jīng)濟(jì)走廊，積極支持能源技術(shù)、裝備和工程隊(duì)伍“走出去”;加強(qiáng)俄羅斯中亞、中東、非洲、美洲和亞太五大重點(diǎn)能源合作區(qū)域建設(shè)，深化國際能源雙邊多邊合作，建立區(qū)域性能源交易市場;積極參與全球能源治理。走出去是伴隨國家強(qiáng)大的必然之舉，也是消化國內(nèi)產(chǎn)能、提升公司競爭力的可行之舉。很多龍頭有可能直接或間接走出去。
8、市場化、清潔化的機(jī)會(huì)：電改、碳稅等。電改的機(jī)會(huì)：《計(jì)劃》提到推進(jìn)能源價(jià)格改革。推進(jìn)石油、天然氣、電力等領(lǐng)域價(jià)格改革，有序放開競爭性環(huán)節(jié)價(jià)格，天然氣井口價(jià)格及銷售價(jià)格、上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)由市場形成，輸配電價(jià)和油氣管輸價(jià)格由政府定價(jià);關(guān)注有賣電、售電能力的企業(yè)。清潔化的機(jī)會(huì)：《計(jì)劃》提到研究調(diào)整能源消費(fèi)稅征稅環(huán)節(jié)和稅率，將部分高耗能、高污染產(chǎn)品納入征收范圍;完善節(jié)能減排稅收政策，建立和完善生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，加快推進(jìn)環(huán)境保護(hù)稅立法工作，探索建立綠色稅收體系;這些將提高光伏等清潔能源的性價(jià)比。